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內容來自YAHOO新聞

操盤心法-評價遭低估 風雨生信心

工商時報【第一金投信國內投資部經理陳思銘】

盤勢分析:回顧過去一周,全球金融市場可說是風雨飄搖。國際油價一路破底、歐洲央行貨幣寬鬆不如預期、中國最新PMI陷入50以下衰退警戒線、人民幣兌美元匯價重貶、外資長假效應、美國聯準會升息隱憂誘發避險調節賣壓等多重因素,導致全球股市同步修正,台股遭受連帶波及,累計重挫達5%。

不過,趨勢即將出現翻轉,轉折關鍵就在17日(台北周五凌晨)聯準會利率決策會議。由於美國就業報告優於預期,市場認為升息的可能性高達80%。按過去經驗,因資金可能流出新興市場,影響整體資金動能,故升息前股、匯市波動大。但12月為財報空窗期,加上每年都有年底作帳,且上漲情況偏多,因此,待升息不確定因素結束後,年底前應該會有一波多頭反攻。

短線來看,台股向上面臨多道均線糾結,上檔壓力沉重,不容易出現大量的多單買盤進駐,盤面以打底整理、消化賣壓為主。中長期而言,台股評價偏低,現金殖利率接近4%,對國際退休基金、大型避險基金和壽險部位等長期資金,具有一定的吸引力,投資人不必太悲觀。推測8,000點整數關卡有一定的支撐,如果後續能出現補量上攻,搭配明年初的農曆過年行情與選前政府護盤心態,有機會扭轉季線,翻揚向上,偏多操作勝算較高。

資產配置:操作方面建議採取「選股不選市」的原則,擇優布局,例如:有併購題材的半導體產業、受惠於油價重挫的族群、獲利續創新高的金融類股等。

半導體產業近期併購題材火爆,中國紫光集團一口氣參股矽品、南茂和力成3家公司,同時又向聯發科招手;另外,立訊吃下宣德和美律、美光收購華亞科等,中、美兩大國雙雙相中台灣半導體供應鏈優勢,而紫光參股矽品又引來大股東日月光反撲,備妥千億銀彈迎戰,併購大戰預料會帶來一波價值重估行情。

和半導體併購題材同樣火爆的是國際油價,因油國組織逆向增產引發油價重挫,紐約輕原油和布蘭特原油已跌至每桶40美元以下,創10年新低,通縮危機造成近日全球金融市場大動盪。反向觀察,油價下跌壓低了紡織、航運產業的製造和營運成本,並刺激車市需求,連帶嘉惠汽車上游零組件業者。

另外,金融類股受到人民幣貶值和目標可贖回遠期契約(TRF)的衝擊,股價回檔修正,但從基本面衡量,今年整體獲利續創歷史新高,明年的現金股息殖利率可望優於今年,股價具下檔保護。隨著聯準會升息循環啟動,壽險業的隱含價值有提升空間,同時銀行利差擴大,業務操作上更具彈性,可望吸引長線資金布局。

新聞來源https://tw.news.yahoo.com/操盤心法-評價遭低估-風雨生信心-215005334--finance.html

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